家具行业36家上市公司一季度报解析

截至5月3日，已有36家具有代表性的上市家居企业发布年报。增速下滑苗头初现。三个亮点：厨卫行业增长亮眼;开大店，增品类，独立大店遍地开花;10家定制家居企业多数增长，部分出现增速下滑。

家具行业36家上市公司一季度报解析

帝王净利润同比增长2214.83%

厨卫行业增速快

2018年一季度的厨电、卫浴行业整体表现不俗，其中万家乐营收同比增长906.35%，净利润同比增长138.23%;帝王洁具净利润同比以2214.83%的速度增长。

而前不久，兔宝宝发布公告称，拟按照每股1.55港元的价格，出资约4.18亿港元(折合人民币约3.36亿元)收购大自然家居2.70亿股股票，占其全部已发行股份的约18.39%。可见，在家居行业，企业之间并购合作求双赢模式正在慢慢兴起。

开大店增品类

独立大店遍地开花

在以上36家企业中，不少企业纷纷采取大家居战略扩店升级，打造全品类家居体验店，力求满足消费者的一站式购物消费需求。例如曲美家居的“你+生活馆”，欧派家居的全屋定制Mall，索菲亚的全屋定制“智慧门店”，而红星美凯龙则进行卖场升级，从家居Mall向综合Mall转变，这些企业都在向大店模式出发。

大店模式一方面可以扩展企业业务，增加市场份额;另一方面可以促进消费者体验升级，提升门店获客率和成交率。按照这个趋势，预计接下来会有更多有实力的企业进军大店联盟，但需要注意的是，大店虽好也要量力而行。

10家定制家具多数增长

增速下滑苗头初现

在以上36家企业中，有10家为专注定制家居领域的企业，其中大部分企业业绩有所增长，但也有小部分出现净利润亏损和增速下滑的情况。

欧派家居、索菲亚、尚品宅配作为定制家居第一梯队成员，三者第一季度营收稳占前三，其中欧派以19.06亿元居第一，索菲亚以12.43亿元次之，尚品宅配以11.01亿元位列第三。净利润方面索菲亚最高，达1.03亿元;尚品宅配一季度净利依然为负，但与去年相比，今年同比上升了29.19%。

位列定制家居第二梯队的皮阿诺和金牌橱柜保持猛增势头，2018年1-3月，皮阿诺营收1.83亿元，同比上升73.85%，净利润1301.41万元，同比增加58.55%，金牌橱柜净利润同期增长率最高，达84.32%。虽然企业体量不大，但增速明显，可谓潜力巨大。

与其他成绩喜人的企业相比，我乐家居和德尔未来则显得有点让人担忧。我乐家居净利仍然亏损389万元，较去年亏损176万元，净利同比下降121.41%;德尔未来净利同比下滑33.16%。

从这份成绩单看来，虽然个别企业成绩下滑不如人意，但行业整体处于向上增长的态势。定制家居市场目前仍然火热，但增势不如去两年猛烈。