北美木材已被极端的供应链混乱席卷

    北美最大的木材生产商之一CanforCorp.上周表示，从4月4日开始，其位于不列颠哥伦比亚省和阿尔伯塔省的11家工厂中的大部分作业将改为每周工作四天。不是因为需求不足，而是因为没有空间来堆放客户以惊人的速度订购的电路板。

    “我们正在经历极端的供应链挑战，”总部位于温哥华的Canfor首席执行官DonKayne在3月31日的新闻稿中表示。“减少运营计划以解决我们不可持续的库存水平已成为当务之急。”

    铁路问题成主因

    主要问题似乎是加拿大西部的铁路车辆短缺，加拿大国家铁路公司和加拿大太平洋铁路有限公司正在努力跟上疫情后加拿大散装出口的几乎所有商品的需求激增。这意味着几乎所有公司都会产生库存堆积，它们在等待铁路清理积压。

    Canfor的情况更是明显，由于木材占地较大，十分严重的空间不足让Canfor无法解决货物堆积在仓库的问题。该公司表示，在木材价格接近历史高位的情况下，新的生产计划将减少至少1亿板英尺的产量。

尽管尚未全部公开披露，但据几位不愿透露姓名的消息人士称，该地区的其他木材生产商也面临着类似的问题，并减少了他们工厂的运营计划。

    供应链混乱影响较大

    这种情况表明，供应链的混乱已经在持续扰乱经济，并导致供需之间的鸿沟越来越大，这已将通胀推高至30多年来的最高水平。加拿大央行表示，极端价格压力主要是一系列供应问题的结果，但上周表示打算加快加息以控制局势。“乌克兰发生的事情已经开始加剧全球和加拿大的通胀压力，”副州长沙龙·科齐基在3月25日的一次演讲中说。“这主要是因为它导致全球石油和其他大宗商品价格飙升。结果是短期内的通胀率预计将高于我们在一月份的预期。”

    北美主要的人造板和纸浆等原料木材供应国俄罗斯已经在4月开始严格执行对不友好国家的木材出口新规了。4月4日，俄罗斯纳霍德卡海关就直接阻止了两起俄罗斯出口美国与德国的出口案件。虽然这两批装有117m桦木和落叶松锯材的产品，此前已与美国和德国公司签署合同。但根据新规，木材被禁止出口至不友好国家，这让北美的木材生产同样受到了打击。

    木材已成为混乱的象征

    在过去的几年里，木材已成为混乱的象征。最初的封锁是在许多工厂缩减生产之际进行的，但无处可去的房主在装修上大手大脚，导致对建筑材料的需求意外激增，价格创下历史新高。

    锯木厂提高了产量，这将创纪录的价格在2021年底拉回了一段时间。然后，随着加拿大和美国房地产市场再次起飞，价格再次飙升。

    总部位于加拿大市值最大的木材公司WestFraserTimberCo.Ltd.的一份演示文稿中图表显示：该公司的北美木材利润率在2020年飙升至25%以上，达到历史新高。

    有关定价的数据各不相同，但根据不列颠哥伦比亚省Quesnel网站上的投资者介绍，2020年，基准南部木材达到每千板英尺1,169美元，几乎是之前历史最高价589美元的两倍，而西部木材价格紧随其后。2021年，价格飙升至每千板英尺约1,600美元的新纪录。根据贸易行业出版物RandomLengths的数据，此后它们已跌至1,300美元以下，但仍同比增长20%以上。最新的供应中断——锯木厂的生产备份——可能会将价格推回峰值。

    “我已经做了35年了，这是我见过的最疯狂的一次，”BMOCapitalMarkets的分析师MarkWilde说。

    价格飙升是由多种因素造成的

    每周工作四天只是Canfor库存问题的最新显示。公告前一天，子公司纸浆生产商CanforPulpProductsInc.表示，以运输问题为由，将其在不列颠哥伦比亚省Taylor工厂的关闭时间至少延长六周。这家公司表示：与木材不同，纸浆不能储存在室外。工厂所有仓库都处于堆满的状态，已经没有空间腾给新生产出来的纸浆了。

    如果说2020年的价格飙升是由于疫情相关的停工和错误的需求预测造成的，那么最近的价格飙升是由多种因素造成的，包括加拿大西部的交通拥堵。

    不列颠哥伦比亚省内陆的严重洪水和野火导致木材生产商以及在该地区开采炼钢煤的TeckResourcesLtd.等公司无法将其产品运往市场。这导致各个公司的库存水平上升。虽然修复了一些桥梁和道路，但分析人士指出，铁路运输在冬季总是会下降，因为结冰的条件使得运营与其他季节一样多的铁路车辆不安全。

    “这个运输问题无疑是价格处于当前水平的原因之一，”加拿大皇家银行资本市场（RBCCapitalMarkets）负责木材市场的分析师保罗奎因（PaulQuinn）说。但奎因说，目前尚不清楚现在会发生什么，因为春天，随着房屋建设季节的开始，需求开始增加。通常情况下，价格会随着需求而上涨，但许多买家都是在几个月前下的订单，价格已经锁定，他们现在正在等待接收订单。

    “需求实际上应该会显著增加，”奎因说。“所以问题是价格会企稳并再次反弹吗？这是个大问题，很难判断。”

    加拿大西部的铁路运输问题是否得到解决是一个关键问题。

    在此背景下，还有一个更大的问题也影响了北美的木材价格：加拿大西部的木材生产商缩减了在不列颠哥伦比亚省的业务，并将利润用于在美国南部建立新业务。

    “随着我们进入后山地松甲虫时代，卑诗省仍然是一个具有挑战性的管辖区……”凯恩在3月2日与金融分析师的电话会议上表示，他指的是破坏该省森林并迫使木材采伐的入侵性害虫，它毁坏了该省的森林，并迫使木材公司从其他地区采购更多的树木。

    不列颠哥伦比亚省的产量下降是否可以被美国南部的新产量抵消是影响定价的因素之一。但BMO分析师Wilde表示，需求也受到北美强劲新屋开工的影响。他说，所有这些因素都导致了近年来木材价格的极端波动，这一直是一个动荡的市场。目前，大家都在关注高价木材是否会导致需求破坏并导致价格回调，或者价格是否保持高位。“最终，高价的解决方案总是高价，”王尔德说。

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